Dólar fecha semana em forte queda e mercado de câmbio aponta real valorizado: entenda o que impulsionou a moeda e o que observar nos próximos dias

O fechamento do dólar desta sexta-feira revelou um movimento expressivo de valorização do real, impulsionando discussões sobre o que realmente está guiando o mercado de câmbio e como o investidor pode interpretar – em vez de apenas seguir – esses sinais. Compreender não só “quanto fechou o dólar”, mas por que o mercado se comportou dessa forma é o que diferencia mera curiosidade de estratégia informada.

Hoje, a cotação do dólar encerrou o dia em R$ 5,3553, marcando uma queda de 0,64% frente à véspera e atingindo o menor patamar em 15 meses. O movimento de baixa foi robusto desde a abertura, que começou em R$ 5,3895 e não encontrou resistência sequer na máxima do dia (R$ 5,3987), culminando na mínima de R$ 5,3425. A tendência de baixa se confirmou não apenas no dia, mas também na semana, enquanto o horizonte mensal permanece neutro. O destaque do pregão, porém, foi a capacidade do câmbio de se descolar do comportamento da curva de juros: enquanto os juros futuros oscilaram entre o medo do risco político de curto prazo e o otimismo de longo prazo com a inflação, o câmbio apontou de forma clara para o fluxo de entrada. Lembro de uma conversa que tive com um gestor experiente, anos atrás, quando ele dizia que “às vezes, o câmbio é como um velocista num campo minado: reage primeiro ao vento, mas não ignora o solo onde pisa”. Hoje foi desses dias – o vento do fluxo global soprou forte.

A engrenagem por trás desse movimento foi montada por fatores externos e internos que, ainda que pareçam simples à primeira vista, se entrelaçam de maneira complexa. Externamente, a crescente percepção de que o Federal Reserve pode adiar cortes de juros diminui a atratividade dos títulos americanos, enquanto os juros elevados no Brasil (Selic em 15%) fortalecem o diferencial de juros e atraem capital estrangeiro em busca de rendimento – o famoso carry trade. Esse fluxo de dólares para o Brasil aumenta a oferta da moeda e pressiona sua cotação para baixo. Internamente, o temor de sanções por parte do governo Trump pairou sobre o mercado, mas, sem anúncios concretos ao longo do dia, houve um desmonte de posições defensivas, liberando espaço para que o real se apreciasse. É interessante notar como ambos os vetores se reforçaram mutuamente, ainda que, em outros contextos, pudessem ter se anulado.

Do ponto de vista técnico, o dólar apresentou sinais claros de baixa consolidada. O recuo de 0,64% no dia, aliado às tendências negativa diária e semanal (baseadas na combinação de médias móveis e indicadores como RSI e MACD), sugere que, ao menos no curtíssimo prazo, a pressão vendedora prevalece. O fato de a tendência mensal permanecer neutra, porém, lança uma sombra de dúvida: será que estamos diante de uma inflexão mais duradoura ou apenas de um ajuste técnico? A leitura atual aponta para continuidade da baixa, mas a ausência de confirmação mensal reforça a necessidade de cautela antes de apostar em movimentos de longo prazo.

Se eu pudesse resumir o cenário de hoje numa imagem, seria a de um cabo de guerra em que, de um lado, o fluxo de capital externo puxa o real para cima, enquanto, do outro, o risco político e fiscal doméstico tenta conter esse avanço. O dólar cedeu sob o peso do fluxo, mas a tensão permanece: a desaceleração do PIB brasileiro e uma inflação ainda resistente mantêm o ambiente de incerteza. O índice DXY, que mede a força global da moeda americana, fechou praticamente estável (+0,11%), sugerindo que o movimento local foi mais influenciado por fatores específicos do Brasil do que por uma aversão global ao risco. Caso a atratividade relativa do Brasil se mantenha e o receio de sanções siga sem se materializar, poderíamos assistir a novas rodadas de apreciação do real. Por outro lado, basta um evento adverso – seja um sinal de endurecimento do Fed ou um choque político interno – para inverter rapidamente esse quadro. O pregão de hoje serviu mais como confirmação da força do carry trade do que como ruptura do regime, mas o cabo de guerra segue armado.

Pensando em estratégias de alocação, a configuração do dia oferece um aprendizado importante. O sinal técnico de baixa forte do dólar, validado por tendências de curto e médio prazo, destaca a relevância de entender a exposição cambial dos ativos em carteira. Empresas importadoras, especialmente aquelas que têm custos em dólar e receitas em reais, tendem a se beneficiar diretamente de um real mais forte, ampliando margens e competitividade. Por outro lado, exportadoras e setores que dependem de receitas externas podem ver sua rentabilidade pressionada, exigindo revisões táticas em portfólios excessivamente expostos a esse perfil. Uma abordagem inteligente pode ser o ajuste fino da alocação, privilegiando setores como varejo e construção civil, que se beneficiam de custos menores de importação, ao mesmo tempo em que se mantém atento a sinais de reversão, já que o cenário de volatilidade política permanece latente. O investidor que observa o mercado como um campo de forças dinâmicas, e não como uma linha reta, tem maior flexibilidade para proteger e alavancar seu capital – adaptando-se, e não apenas reagindo, às mudanças de direção.

No fundo, navegar pelo mercado cambial é como velejar em mar aberto: o vento pode ser favorável hoje, mas as correntes nem sempre são visíveis à superfície. O desafio está em aprender a ler tanto as rajadas quanto as marolas – e entender que, por mais que o mapa seja útil, a bússola da análise precisa estar sempre ajustada. Afinal, toda decisão informada começa com a disposição de duvidar da rota, mesmo quando o horizonte parece claro.